Τα καλά νέα: Τα στενά του Ορμούζ είναι και πάλι ανοιχτά, μετά την υπογραφή μνημονίου κατανόησης μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών αυτή την εβδομάδα.
Τα κακά νέα: Μπορεί πλέον να είναι πολύ αργά.
Το πετρέλαιο δεν έβγαινε από τη Μέση Ανατολή για σχεδόν τέσσερις μήνες. Συνολικά, ο κόσμος έχασε 1,15 δισεκατομμύρια βαρέλια προμήθειας πετρελαίου κατά τη διάρκεια του πολέμου, σύμφωνα με την εταιρεία ανάλυσης Kpler.
Αυτό έχει αφήσει την αγορά πετρελαίου σε επισφαλή κατάσταση και πλησιάζει γρήγορα σε ένα οριακό σημείο. Τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1990. Το αμερικανικό απόθεμα έκτακτης ανάγκης βρίσκεται σε χαμηλό 43 ετών. Και τα εμπορικά αποθέματα έχουν φτάσει σε επίπεδα λειτουργικής πίεσης.
«Θέλετε να δείτε χάος;» δήλωσε ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ στη σύνοδο G7 στις Βερσαλλίες την Τετάρτη. «Τα αποθέματά μας θα εξαντληθούν σε περίπου τέσσερις εβδομάδες».
Ο Τραμπ έχει δίκιο. Ωστόσο, το άνοιγμα των στενών αυτή την εβδομάδα μπορεί να μην βγάλει αρκετά γρήγορα το πετρέλαιο από τον Περσικό Κόλπο ώστε να αποτρέψει την ουσιαστική εξάντληση των αποθεμάτων αργού πετρελαίου.
Οι τιμές του πετρελαίου μπορεί να χρειαστεί να ανέβουν ξανά.
EPA/GUILLAUME HORCAJUELO
Η αγορά πετρελαίου σίγουρα πιστεύει ότι ο συγχρονισμός του Τραμπ είναι άψογος. Οι τιμές, όπως προέβλεψε, έχουν πέσει κατακόρυφα τις τελευταίες ημέρες καθώς το μνημόνιο κατανόησης με το Ιράν διαμορφωνόταν και τέθηκε σε ισχύ.
Οι τιμές του μπρεντ άρχισαν να μειώνονται μετά την ανακοίνωση της κατάπαυσης του πυρός στα μέσα Απριλίου, πέφτοντας από το ανώτατο σημείο των 126,41 δολαρίων κατά τη διάρκεια του πολέμου σε λιγότερο από 80 δολάρια το βαρέλι σήμερα.
Στη βάση της πτώσης του πετρελαίου βρισκόταν ο ιστορικός κορεσμός του αργού πετρελαίου πριν από τον πόλεμο, ο οποίος ουσιαστικά απορρόφησε το μεγαλύτερο σοκ προσφοράς στην ιστορία. Αλλά αυτή η υπερπροσφορά έχει εξαφανιστεί και έχει μετατραπεί ταχύτατα σε ένα ανησυχητικό έλλειμμα.
Τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου έχουν μειωθεί –απότομα– κατά 190 εκατομμύρια βαρέλια τους τελευταίους μήνες. Ένας κρίσιμος κόμβος πετρελαίου στο Κάσινγκ της Οκλαχόμα, ο οποίος διοχετεύει καύσιμα σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, μόλις έφτασε στο επίπεδο λειτουργικής πίεσης – το αντίστοιχο του όταν ο καφές πέφτει κάτω από τη βρύση και πρέπει να γείρεις την κανάτα για να πάρεις τα τελευταία υπολείμματα στην κούπα σου. Μεγάλο μέρος αυτού που συγκεντρώνεται στον πάτο μιας δεξαμενής πετρελαίου είναι ακατάλληλο υπόλειμμα, γεγονός που καθιστά δύσκολη τη διατήρηση της πίεσης στους αγωγούς για τη μεταφορά πετρελαίου στους πελάτες.
Αυτό δεν συμβαίνει μόνο στο Κάσινγκ – οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης σε όλο τον κόσμο πλησιάζουν σε ένα οριακό σημείο.
«Θα υπήρχε μια στιγμή που δεν θα μπορούσατε να το πάρετε (το πετρέλαιο)», δήλωσε ο Τραμπ την Τετάρτη, προειδοποιώντας για μια επικείμενη «οικονομική καταστροφή» αν δεν είχαν ανοίξει ξανά τα στενά. Είπε ότι αυτό θα τον είχε φέρει σε σύγκριση με τον Χέρμπερτ Χούβερ, τον πρώην πρόεδρο που επέβλεψε την αρχή της Μεγάλης Ύφεσης.
EPA/LUONG THAI LINH
Το άνοιγμα των στενών δεν θα λύσει αμέσως το πρόβλημα των παγκόσμιων αποθεμάτων. Θα ξεκινήσει μόνο τη διαδικασία αποκατάστασης της κανονικής ροής του πετρελαίου.
Τα στενά θα πρέπει να αποναρκοθετηθούν, δεξαμενόπλοια θα πρέπει να αρχίσουν να επιστρέφουν στην περιοχή, η παραγωγή θα πρέπει να επανεκκινήσει και το πετρέλαιο θα πρέπει να ξεκινήσει το αργό ταξίδι προς τον προορισμό του. Τίποτα από αυτά δεν θα συμβεί γρήγορα – είναι μια διαδικασία που, σύμφωνα με τη βιομηχανία πετρελαίου, μπορεί να διαρκέσει μήνες πριν η ροή του πετρελαίου επιστρέψει σε κάτι προσεγγιστικά «φυσιολογικό».
Μέχρι η αγορά πετρελαίου να επιστρέψει πραγματικά σε κάτι προσεγγιστικά φυσιολογικό, το σύστημα θα συνεχίσει να βασίζεται σε αυτά τα αποθέματα.
Γι’ αυτό αρκετοί αναλυτές του κλάδου πιστεύουν ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν πέσει πολύ χαμηλά και η αγορά υποτιμά τον κίνδυνο ουσιαστικής εξάντλησης του πετρελαίου πριν οι δεξαμενές μπορέσουν να αναπληρωθούν.
«Η αγορά έχει πηδήξει 7 βήματα μπροστά από το σημείο όπου βρισκόμαστε τώρα», δήλωσε η Χελίμα Κροφτ, επικεφαλής στρατηγικής παγκόσμιων εμπορευμάτων στην RBC Capital Markets. «Όλοι λένε: “Αυτό τελείωσε!” Αλλά υπάρχει μια σημαντική υλικοτεχνική πρόκληση για να επιστρέψουμε εκεί που ήμασταν».
Μόλις υποχωρήσει η ευφορία για το άνοιγμα των στενών, τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς θα πρέπει τελικά να επικρατήσουν, στέλνοντας τις τιμές του πετρελαίου και πάλι υψηλότερα.
«Ανεξάρτητα από το τι θα συμβεί τις επόμενες εβδομάδες στα Στενά του Ορμούζ, οι Αμερικανοί καταναλωτές θα αντιμετωπίσουν υψηλότερες τιμές τους καλοκαιρινούς μήνες», δήλωσε ο Ματ Σμιθ της Kpler. «Αυτό δεν έχει αποτυπωθεί ακόμα λόγω της αισιοδοξίας για μια συμφωνία. Αλλά οι δυνάμεις της αγοράς πρέπει να αρχίσουν να παίζουν ρόλο εδώ».
Τα μαθηματικά βγαίνουν: Ακόμη κι αν η παγκόσμια αγορά πετρελαίου άρχιζε να παράγει σχεδόν 5 εκατομμύρια βαρέλια περισσότερη προσφορά από ό,τι ζητούσαν οι πελάτες – όπως προβλέπει ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας – θα χρειαζόταν περίπου ένας χρόνος για να ανακτηθούν τα 1,15 δισεκατομμύρια βαρέλια χαμένης προσφοράς.
«Κάποια στιγμή, τα φυσικά βαρέλια έχουν πραγματική σημασία», δήλωσε ο Νταν Πίκερινγκ. «Αν χάσεις αυτά τα βαρέλια, αυτό έχει σημασία».
EPA/GUILLAUME HORCAJUELO
Αλλά η αγορά δεν είναι πάντα λογική.
Οι έμποροι βλέπουν τον καταιγισμό πετρελαίου που πρόκειται να επανέλθει στο διαδίκτυο – ιδιαίτερα από τα μέλη του ΟΠΕΚ που έχουν ανάγκη από μετρητά και είναι πρόθυμα να αυξήσουν την παραγωγή. Αυτή η νέα πραγματικότητα θα καταστήσει πολύ δύσκολη την αλλαγή της δυναμικής της αγοράς πετρελαίου, υποστήριξε ο Τζέι Χάτφιλντ, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Infrastructure Capital Advisors.
Και η οπτική γωνία έχει σημασία: Ο κόσμος ήταν τόσο πλημμυρισμένος με πετρέλαιο πριν από τον πόλεμο, που εξακολουθούμε να είμαστε κάπως απομονωμένοι από την εντεινόμενη εξάντληση των αποθεμάτων.
«Είχαμε πολύ μαξιλάρι και το έχουμε φάει», δήλωσε ο Βίκας Ντουάιντι, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής πετρελαίου και φυσικού αερίου στην Macquarie Group. «Είμαστε κάτω από το επίπεδο που ήμασταν πριν από πέρυσι – αλλά όχι κατά πολύ».
Για παράδειγμα, τα αποθέματα ντίζελ στις ΗΠΑ βρίσκονται στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2003, αλλά είναι μειωμένα μόνο κατά 12,4% από τον μέσο όρο των 5 ετών. Τα αποθέματα βενζίνης στις ΗΠΑ είναι μειωμένα μόνο κατά 5% σε σύγκριση με πέρυσι.
Ο κίνδυνος των αποθεμάτων είναι πραγματικός, αλλά οι επενδυτές πετρελαίου υπερεκτιμούν το πρόβλημα, υποστηρίζει ο Ντουάιντι.
«Αν είστε έμπορος πετρελαίου σε ένα διυλιστήριο και η δουλειά σας είναι να προμηθεύεστε πετρέλαιο, κατά τη διάρκεια της κρίσης έπρεπε να κάνετε 10 τηλεφωνήματα για να το πάρετε. Τώρα πρέπει να κάνετε 5-6 τηλεφωνήματα», δήλωσε ο Ντουάιντι. «Τις επόμενες εβδομάδες, οι πωλητές θα έρχονται σε εσάς και θα λένε: “Έχω πετρέλαιο, θέλετε να το αγοράσετε;”»
EPA/FILIP SINGER
Η κανονική ναυτιλία στα Στενά του Ορμούζ δεν θα αποκατασταθεί σύντομα, καθώς εκτιμάται ότι υπάρχουν περίπου 80 νάρκες στο κέντρο της πλωτής οδού, οι οποίες χρειάζονται χρόνο για να απομακρυνθούν, αφήνοντας το κύριο πέρασμα κλειστό και τα πλοία να κινδυνεύουν με προσάραξη ακολουθώντας τη στενή εναλλακτική διαδρομή κοντά στις ακτές του Ομάν.
Παρά το άνοιγμα των Στενών μετά τη συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν, η ναυτιλιακή βιομηχανία προειδοποιεί για σοβαρούς κινδύνους, όπως συγκρούσεις λόγω υπερβολικού συνωστισμού και παρεμβολής σημάτων, ενώ η συσσώρευση σχεδόν 600 πλοίων που παραμένουν αγκυροβολημένα στον Κόλπο από τον Φεβρουάριο σημαίνει ότι η αποκατάσταση της ομαλής ροής θα είναι αργή και δύσκολη, με τους ειδικούς να εκτιμούν ότι η κατάσταση δεν θα επανέλθει στην κανονικότητα εντός του 2026.
Σύμφωνα με τους όρους του μνημονίου ΗΠΑ-Ιράν, το Ιράν υποχρεούται να διασφαλίσει την ελεύθερη διέλευση για εμπορικά σκάφη για τουλάχιστον 60 ημέρες, με πλήρη αποκατάσταση της κυκλοφορίας εντός 30 ημερών. Η Τεχεράνη έχει δηλώσει ότι θα χρεώνει τέλη στα πλοία για να καλύψει το κόστος διαχείρισης της πλωτής οδού μετά την περίοδο των 60 ημερών.
Η γερμανική εταιρεία εμπορευματοκιβωτίων Hapag-Lloyd δήλωσε ότι θα ήταν «θεμελιωδώς λάθος» να χρεώνονται τα πλοία για τη διέλευση από διεθνή ύδατα. Ένας εκπρόσωπος της εταιρείας πρόσθεσε: «Τα διόδια για υποδομές όπως η διώρυγα του Σουέζ ή της Παναμά είναι διαφορετικά, καθώς αντικατοπτρίζουν σημαντικές επενδύσεις σε υποδομές. Αυτό δεν ισχύει στην περίπτωση των στενών του Ορμούζ».
Η ναυτιλιακή βιομηχανία ανησυχεί ότι η επιβολή τελών από το Ιράν θα μπορούσε να δημιουργήσει προηγούμενο για άλλα βασικά θαλάσσια περάσματα που συνορεύουν με πολλά κράτη, συμπεριλαμβανομένων των στενών της Μαλάκα – ενός στενού περάσματος μεταξύ Σιγκαπούρης, Μαλαισίας και Ινδονησίας – ή των στενών της Ταϊβάν που χωρίζουν το νησί της Ταϊβάν από την ηπειρωτική Κίνα.
Με πληροφορίες από CNN, The Guardian